资金管理的风险纪律

© Written by J.Y. WANG

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资金管理所解决的问题,事关我们的生死存亡。资金管理增加了交易者生存下去的机会。
普遍性的资金管理要求包括以下四条:
1、总投资额必须限制在全部资本的50%以内。
2、在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资本的10%到15%以内。
3、在任何单个市场上最大亏损金额必须限制在总资本的5%以内。
4、在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的25%以内。

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盈利与亏损的不对称性

亏损比例 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
弥补亏损所需收益率 0.0% 5.3% 11.1% 17.6% 25.0% 33.3% 42.9% 53.8%
亏损比例 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70%
弥补亏损所需收益率 53.8% 66.7% 81.8% 100.0% 122.2% 150.0% 185.7% 233.3%

交易中的一些常识和技巧:
1、最成功的交易商也只能在40%的交易中获利。由于大多数的交易是亏损,所以我们唯一的希望就是,确保获利交易的盈利额大于亏损交易的损失额。
2、始终采用复合头寸来进行交易。所谓复合头寸,是指我们把交易的单位分成交易头寸和跟势头寸两部分。跟势头寸部分图谋长期的有利之处。对于它们我们设置较远的止损指令,为市场的巩固或调整留有充分的余地。交易头寸部分用来从事频繁地出市入市的短线交易。如果市场已经到达第一个目标,或接近某个阻挡区,同时摆动指数也显示出超买状态,那么,我们就可以针对交易头寸部分地平仓获利,或者安排较近的止损指令。其目的是要锁定或确保利润。如果之后的趋势又恢复了,那么我们就把已平仓的头寸重新补回来。
3、在突破前预先入市时,交易者不妨开立一点小头寸;然后,在突破时,再添一点头寸;最后等突破后市场调整性地调回时,再追加一点头寸。
4、当阻挡被击破时,可能构成开立新的多头的信号。而这个新头寸的保护性止损指令就可以设置在最近的支撑点的下方。
5、在上升趋势中,向下的调整常常回撤到前面的上涨进程的40%~60%的位置。我们可以利用这一点来开立新的多头头寸。在下降趋势中,40%~60%的向上反弹通常提供了优越的抛空机会。同理在日内价格图上,也可以应用百分比回撤的概念。
6、在上升运动之后,其下方的价格跳空通常起到支撑作用。当价格跌回价格跳空的上边缘、或者回到价格跳空之内的时候,我们买入。然后我们把止损指令放置在跳空之下。反之同理。
7、在上升趋势中,在支撑区附近买进,但是如果该支撑被击溃,就尽快平仓出市。而在下降趋势中,我们尽可能在接近阻挡区之处卖出,但是如果该阻挡被冲破,也尽快平仓出市。在上升趋势的向下调整中如果沿着调整阶段中的高点所连成的紧凑下降趋势线被向上突破,也可用作买入信号。而在下降趋势的向上调整中,如果调整阶段的紧凑趋势线被向下突破了,也可能是做空的机会。
8、在连串获利之后马上就扩大注入市场的本金,是最糟糕的时机。就像在上升趋势中,当市场处于超买状态时买入一样。更明智的做法是(这与人的本性有点不符),在本金稍有亏损的时候,便开始增加投入。这么做,增大了重头投入处在净资产的低谷而不是在净资产的顶峰的机会。

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